Inter, giugno senza plusvalenze: perdita di 40-50 milioni. E i big restano. Ora garantisce Oaktree

Ieri ha suonato il gong per il bilancio 2023-24. A giugno non sono state realizzate plusvalenze, pertanto la perdita (in miglioramento dal -85 del 2022-23) dovrebbe aggirarsi tra i 40 ei 50 milioni. È un piccolo segnale del nuovo corso di Quercia. Il fondo Usa avrebbe potuto chiedere al management qualche intervento in uscita per evitare di ripianare il deficit. Non l'ha fatto e, presumibilmente, dovrà effettuare un apporto di capitale in autunno: 22 milioni sono stati coperti dalla conversione di un vecchio credito di Zhang, ma è stato pure ripianato il rosso rinviato sfruttando una norma Covid. L'orizzonte della proprietà è di medio-lungo termine: non c'è fretta di rincorrere il ritorno dell'investimento. Ma i principi di una gestione sostenibile delle tessere, quelli valgono da subito.

cassa

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Qual è la differenza con gli ultimi anni autarchici? L'Inter deve far quadrare i conti ma, finanziariamente parlando, non ha più il fiato corto. Il maxi-prestito da 275 milioni in più di interessi caricati sul controllante è stato annullato con la discussione del pegno: il creditore è diventato l'azionista. Vero che l'Inter era solo l'oggetto (o meglio, la garanzia) del finanziamento ma quella spada di Damocle pendeva sulle prospettive e sulle strategie del club. Ora resta il bond da 415 milioni, la cui scadenza nel 2027 offre tutto il tempo per valutare cosa fare. L'Inter non ha urgenza di cassa. E la proprietà, che vanta un patrimonio in gestione di 192 miliardi di dollari, offre tutte le assicurazioni in termini di eventuale supporto. Un aspetto importante, questo, anche per la campagna trasferimenti.

sul mercato

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Oaktree è consapevole di non impoverire la rosa nerazzurra, presupposto per lo sviluppo dei ricavi. Anche il costo di qualche sforzo iniziale. Così il presidente Beppe Marotta, sul mercato, si sta muovendo su un doppio binario: mantenere alta la competitività – quindi nessuna cessione di big – e allo stesso tempo rispettare un equilibrio tra acquisti e cessioni e, soprattutto, continuare a contenere il “costo squadra ”. Questo parametro, dato dalla somma tra stipendi dei tesserati e ammortamenti dei “cartellini”, è il misuratore di tutta la gestione. Il solo monte-ingaggi è, ad oggi, in aumento nel 2024-25, alla luce dei Rinnovi di Lautaro, Barella e Inzaghi (ed entrerà nel regime quello di Dimarco): parliamo di circa 14 milioni in più che raddoppiano con gli arrivi a parametro zero di Zielinski e Taremi, ma che vengono in parte compensati dalle uscite di Cuadrado, Sanchez, Sensi , Klaassen, Audero (17 milioni risparmiati). Tuttavia, se calcoliamo anche gli ammortamenti, tra contratti prolungati e giocatori svincolati, il saldo rispetto al 2023-24 diventa positivo per una coppia di milioni (in caso di svalutazione di Correa al 30 giugno 2024, il risparmio sarà maggiore).

più ricavi

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Siamo solo all'inizio del mercato e molto altro succederà, soprattutto con le operazioni di contorno. In ogni caso, la linea è tracciata: muoversi sulla strada della sostenibilità. Inoltre, i ricavi della prossima stagione beneficeranno degli ingressi del Mondiale per club (col dubbio se inserirli tutti nel 2024-25 o a metà del 2025-26) e dei maggiori proventi commerciali: il nuovo main sponsor Betsson porterà una ventina di milioni in più rispetto all'anno scorso. Di conseguenza, il bilancio al 30 giugno 2025 dovrebbe confermare l'andamento del riequilibrio contabile. Già nel 2023-24, se non ci fossero stati pesanti interessi, l'utilità sarebbe stata vicina. L'obiettivo è centralizzarlo entro il 2026.